消息面上，外围股市：昨夜美股继续反弹，道指上涨0.49%，纳指上涨1.06%，标普上涨0.91%，欧洲主要国家股市小幅上涨。国内消息：统计局将在北京等部分城市调查空置房，房价统计改革方案将亮相；上海房价创调控以来新高；上海出台商品房预售新规，捂盘惜售可能被取消开发资质；银行业协会称今年房贷风险不容忽略；央行本周净投放700亿元；国务院发文要求保障菜价稳定；产业结构调整和指导目录已经完成，将在培育战略性新兴产业等方面取得重要进展；西藏雪域高原将组建五大集团；卫星导航纳入新兴产业十二五规划；明年铁矿石进口预计5亿吨等等。

        今日两市股指因经济数据好转、美股收涨等因素的影响，早盘双双低幅高开，盘中虽然股指波澜不惊，继续震荡。但个股方面，在西藏板块和中小盘题材股的带领下，行情非常活跃，不仅仅体现在涨停板家数的迅速膨胀，而且还体现在强势股仍然强者恒强，带来了极强的做多示范效应，八二现象十分明显，市场人气有效凝聚。尾盘，银行板块在深发展带领下发力，带动其他权重板块做多热情，股指站稳5日均线。截至收盘，沪指报2655.39点，跌0.39点，跌幅0.01%，成交1471.62亿元；深证成指报11467.09点，涨1.94点，涨幅0.02%，成交1430.53亿元。两市成交量较昨日有所放大。

        从盘面上看，今日两市个股涨跌互现，创业板、中小盘个股继续保持活跃，涨停个股多达45家。板块方面，题材股表现仍然活跃，其中：锂电池、稀土永磁、物联网、环保、低碳、智能电网等表现强劲，大大地削弱了主板市场回落所带来的调整压力；区域板块中，受政策支持的西藏板块、海南板块等也表现不俗；而金融行业、房地产业、煤炭行业、钢铁行业等权重指标股依然表现弱势，导致股指继续保持区间震荡格局。

        目前权重股估值逼近历史底部，封杀了股指的向下空间。但就金融、地产等权重股而言，后期大幅上涨的可能性也不大，市场风格转换的时机尚不成熟。因为，尽管银行业半年报业绩普遍超出预期，但地方融资平台问题仍对银行业未来业绩形成较大的不确定性。根据估算，目前地方融资平台中无现金流覆盖或担保等不合规的约占23%，即有6900亿贷款处于不安全状态。未来地方融资平台不良债务的处理将明显影响银行业业绩。而地产方面，目前国内经济基本面并没有明显的恶化，只是增速逐渐回落，这意味着大多数人依据的“经济恶化-地产调控松动”逻辑的假设前提不成立。伴随着下半年新房供给上升，房价调控仍将在可控范围之中。而房地产税的悬而未决，也对地产股的估值形成较大压力。

        因此，尽管银行、地产等权重股的估值已经接近历史底部，但由于投资者对其未来潜在业绩调整及政策调控的担忧，其估值水平仍缺少向上回归的动力，这将使得市场风格转换仍需要一个较长的时期。

        操作上，建议继续重个股，轻指数，抓小放大，远离大盘指标股。投资者可在新能源、新材料、新消费、新农业、新网络、生物医药、节能环保等新兴产业中精选个股，但避免过分追高，提防板块和题材股分化的风险。