中国人民银行11月26日发布公告：为贯彻落实适度宽松的货币政策，保证银行体系流动性充分供应，促进货币信贷稳定增长，发挥货币政策在支持经济增长中的积极作用，决定下调人民币存贷款基准利率和金融机构存款准备金率：

从2008年11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时，下调中央银行再贷款、再贴现等利率。

从2008年12月5日起，下调工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行等大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点。

关于央行降息和受益板块研究，大家可参阅《科德内参》，那有专业详尽的评论。

继前期文章《回战地产》发布后，笔者又将短期不再评论地产。

《科德内参》提示：降息利于楼市早日见底

房价下降、利率下调、以及信贷的宽松都有助于促进楼市复苏。而当房价与按揭贷款利率调整到可以租养供的水平，如果宏观经济和收入预期较为稳定，我们认为投资性需求有动机在此时出手购楼。这样，供需关系可得以改善，而市场也有望在投资性需求入市后见底。

在此逻辑框架下，我们情景测算了房价的下降和利率的下调对全国四个一线城市及四个二线城市租金与月供的影响（更多精彩内容，登陆后可看）

        海通证券600837第三个跌停板，成交量较昨日明显放大，显示市场抄底资金蠢蠢欲动。但是笔者认为，今日海通8亿多的成交量有不少于80％的买盘资金来源于普通投资者。按今日的成交量和市场人气，明日海通证券或有开板可能，但是短期能否给予参与开板的散户足够的空间出？笔者对此不表乐观，纯观望，留点闲情看戏。

        回说指数，上证指数回踩30日均线获得一定支撑，但是量能并未放大，明天存在补量的需求，关键看市场什么能拉动人气了。或许券商股是个不错的选择，呵呵！

        A股市场的独立行情持续已经有相当一段时间了，美国金融股大涨也无法带动A股的金融股上涨，看看H股方面的银行股，真是无语。愿这独立行情能够持续下去。

    《科德内参》对A股能否走出独立行情有独到分析：

        目前，不少投资者关心在周边经济危机四伏、股市迭创新低的背景下，A 股能否走出独立行情。对于这一问题，我们认为分析思路应该是：

        第一，如果国内经济可以走出依靠出口增长的旧模式，把全球经济“再平衡”的影响减小到最小，内需成功启动，那么，国内大部分依靠内需的上市公司业绩就能够在很大程度上摆脱国际经济剧烈波动的影响，这是A 股能否走出独立行情的基本前提。

        第二，从资本流动角度来看，如果A 股和海外股市不存在有效的套利机制，则A股定价更加容易独立。尽管外盘大跌会在短时期内影响心理，但不会改变A 股内在的运行轨迹。

        最后，从政策作用来看，A 股在很大程度上受到政策影响，在一定时期内“政策市”特征明显，并且，国家掌握了大多数A 股筹码，国家资本是A 股市场真正的主力，因此，如果经济政策和股市政策到位，A 股在相当长时期内可以走出独立行情。仔细分析以上三点，我们发现：（更多精彩内容，登陆后可看）

周末消息面真空，正如上篇文章写道，获利盘涌出，两市大跌。上周传闻的东西大家都知道，在此不转发。今日盘面在预料中，关键看周末传出此消息的用心何在？如果是刻意制造今日的下跌，那么后面将是跌跌不休，短期不太乐观。如果是好心办坏事的，则短期过度反应后会有修正反弹。现在关键就要看传出传言的用意何在了？自己思考，不评论！

再看美股消息

据新华社报道，两位美国国会的民主党领袖周日表示，国会有望在09年1月20日奥巴马就任美国总统前通过新的经济刺激计划，该计划的规模可能高达5000-7000亿美元。

美国财政部决定向花旗注资200亿美元，以换取该公司的优先股，花旗将要支付8厘的股息。

同时，财政部及联邦存款保险公司将提供3,060亿美元担保，其中包括花旗於资产负债表中的商业、住宅及相关的投资。

财政部在声明指，联储局亦已准备任何时候为花旗资产提供额外支援。

受此消息影响，今晚美股有望反弹，当然笔者不怎么关注美股，所以判断准确性有待考证。如美股今晚反弹，则A股明日走势相对好看。若美股落井下石，则可判断：A股反弹短期已经结束，下面将回到区间寻找支撑。

《科德内参》提示

近日有传言称，一份旨在扩大居民收入、全面刺激国内消费的方案正由国家发改委紧张起草，方案涉及调高个税起征点、大范围提高社会工资、建立对低收入阶层补贴的长效保障机制、提高住房货币补贴的标准等数个领域，该方案最快将在12 月初举行的中央经济工作会议上讨论，待相关部委议商之后，陆续出台实施。

我们认为虽然该方案对经济的刺激力度不及前期4 万亿投资计划那么大，但其中蕴涵的意义却非同寻常，（更多精彩内容，登陆后可看）