本周沪深两市跟随外盘市场下跌，希腊未能组阁成功是造成本周全球资本市场大动荡的主要原因。在欧债危机恶化的预期之下，欧美股市和大宗商品价格均快速下跌，金价更是跌破1600美金。投资者普遍预期欧债危机的变化会给全球复苏蒙上一定的阴影。虽然央行下调存款准备金率，但在经济忧虑氛围之下，市场还是没能出现比较好的走势。

 
大势展望：

       从技术图形来看，本周沪深两市收盘时均跌破了60日均线的重要支撑，上证综指甚至接近半年线位置。如果半年线失守，对于多头来说可能是一个比较大的打击，因此下周在半年线位置多空必有一搏，而且这将关系到后期一段时间内的走势方向。

 从国际形势来看，本周国际四大评级机构之一的惠誉警告称未来12-18个月内有可能下调中国的信用评级。中国的进出口等经济数据近期表现不佳，这大大加剧了市场的恐慌情绪，但本周管理层再度出台下调存款准备金率以及补贴节能家电等措施。目前管理层手上的牌还很多，近期的动作说明如果经济或者市场需要，适时出手的可能性还是有的。

 从趋势来看，目前经济数据不景气是一个事实，但正因为管理层有很多张牌可打，市场又会回到积极的预期与不佳的数据之间徘徊的状态。宽幅震荡仍然是主基调。

 
实操思路：

 这一政策的思路在于两点：

最近希腊问题闹得风风火火，欧美市场连续震荡，大宗商品期货价格连续暴跌，美元指数创下年内新高。资金避险的情绪再度抬头。

 先来看美国的QE2和扭曲操作。

       周末央行再次下调准备金率，但是周一市场的表现确实有些疲乏。此次下调准备金率既是意料之中，也是意料之外。意料之中是因为CPI回落使得降准成为可能，意料之外是因为降准并不能解决现有问题，但还是被使用了。

    其实现在经济层面并不缺乏资金。从银行间拆借利率来看，三月和四月的数值一直维持在去年六月份以来的最低位置。